Nalo fete sa premiere annee et consolide son positionnement
En bref : Nalo est un gestionnaire de patrimoine en ligne français qui propose de l'assurance-vie en gestion pilotée, investie majoritairement en ETF, avec une allocation construite projet par projet plutôt qu'un profil de risque unique. Son positionnement repose sur des frais totaux de l'ordre de 1,6 % par an, contre 2,2 % à 2,5 % pour un contrat bancaire traditionnel en unités de compte. Sur 20 ans et 100 000 €, cet écart de 0,6 point représente environ 19 500 € de capital final.
L'essentiel- La gestion « par projet » permet d'héberger plusieurs allocations distinctes dans un seul contrat d'assurance-vie.
- Les frais sont le seul paramètre réellement maîtrisable d'un placement long terme : chaque dixième de point compte.
- L'enveloppe assurance-vie conserve ses atouts successoraux : 152 500 € d'abattement par bénéficiaire pour les versements avant 70 ans.
- La gestion déléguée ne supprime ni le risque de perte en capital ni la nécessité d'un horizon de placement cohérent.
- Ce que Nalo propose concrètement
- L'investissement par projet, la vraie signature
- Frais : l'arithmétique qui décide de tout
- Trois patrimoines, trois usages
- La dimension transmission, souvent oubliée
- Points de vigilance avant de souscrire
- Questions fréquentes
La gestion pilotée en assurance-vie consiste à déléguer les arbitrages de votre contrat à un professionnel, en échange de frais annuels. Les acteurs en ligne comme Nalo ont bâti leur modèle sur une promesse simple : une allocation indicielle pilotée pour un coût très inférieur à celui des réseaux bancaires traditionnels. Pour un épargnant qui construit son patrimoine sur vingt ou trente ans, l'enjeu n'est pas le rendement promis — personne ne peut le garantir — mais la part de performance que les frais ne prélèveront pas. C'est ce curseur que ces plateformes déplacent.
Ce que Nalo propose concrètement
Nalo est un conseiller en investissements financiers français, fondé en 2017, qui distribue un contrat d'assurance-vie de droit français assorti d'un mandat de gestion. L'épargnant ne choisit pas ses supports : il définit un objectif, un horizon et une tolérance au risque, et l'allocation en découle.
Le portefeuille repose sur des ETF (fonds indiciels cotés), qui répliquent un indice à frais très bas — souvent entre 0,05 % et 0,30 % par an — là où un fonds actif classique facture 1,5 % à 2 %. Une poche en fonds en euros, à capital garanti, sécurise la part défensive.
Le ticket d'entrée se situe à 1 000 €, avec des versements programmés possibles dès quelques dizaines d'euros par mois. Cette logique d'automatisation rejoint celle qui a fait le succès des acteurs bancaires 100 % numériques face aux réseaux historiques : réduire le coût de structure pour le restituer au client.
L'investissement par projet, la vraie signature
La spécificité de Nalo tient à ce qu'elle appelle l'investissement par projet. Un contrat unique peut abriter plusieurs allocations étanches, chacune pilotée selon son propre horizon.
Concrètement, un même souscripteur peut loger dans un seul contrat :
- un projet « apport immobilier » à 4 ans, très sécurisé, avec 80 % de fonds en euros ;
- un projet « études des enfants » à 12 ans, équilibré ;
- un projet « retraite » à 25 ans, exposé à 90 % en actions internationales.
L'intérêt patrimonial est réel : il évite la contradiction classique du contrat unique, où un profil « équilibré » moyen ne convient ni à l'argent dont vous aurez besoin dans trois ans, ni à celui que vous ne toucherez pas avant la retraite. Et comme il s'agit d'un seul contrat, l'antériorité fiscale — les fameux huit ans — court pour l'ensemble.
Frais : l'arithmétique qui décide de tout
C'est ici que le positionnement se joue. Les frais totaux d'un contrat en gestion pilotée additionnent trois couches : frais de gestion de l'assureur, frais du mandat, frais internes des supports.
| Poste | Contrat en ligne type | Contrat bancaire type |
| Frais sur versement | 0 % | jusqu'à 3 % |
| Frais de gestion annuels | ~0,85 % | ~0,90 % |
| Frais de mandat | ~0,55 % | ~0,30 % |
| Frais des supports | ~0,20 % (ETF) | ~1,20 % (fonds actifs) |
| Total annuel | ~1,60 % | ~2,40 % |
Prenons 100 000 € placés sur 20 ans, avec une performance brute hypothétique de 5 % par an. À 1,60 % de frais, le capital atteint environ 193 300 €. À 2,40 %, il tombe à environ 167 000 €. L'écart dépasse 26 000 €, soit plus du quart de la mise initiale, pour une performance brute strictement identique.
Autre illustration, côté effort d'épargne : 300 € versés chaque mois pendant 20 ans à 4 % net représentent 72 000 € versés pour environ 109 000 € de capital final.
Trois patrimoines, trois usages
Le même outil ne rend pas le même service selon la situation.
- Couple trentenaire primo-accédant. Objectif apport à 4 ans : l'horizon est trop court pour une exposition actions significative. La gestion pilotée a ici peu de valeur ajoutée face à un fonds en euros, qui a servi autour de 2,5 % en moyenne ces dernières années. En revanche, ouvrir le contrat maintenant pour enclencher le compteur des huit ans a du sens, même avec 1 000 €.
- Cadre de 45 ans en phase d'optimisation. Avec 25 ans avant la retraite, l'exposition actions se justifie pleinement. La question fiscale se pose en parallèle : arbitrer entre assurance-vie et PER dépend de la tranche marginale d'imposition, un paramètre que la dernière loi de finances a fait évoluer pour plusieurs catégories de contribuables.
- Retraité en logique de transmission. L'enjeu bascule de la performance vers la fiscalité successorale, détaillée ci-dessous.
Dans les trois cas, l'assurance-vie en ETF se compare à d'autres briques patrimoniales. Face à la rentabilité d'un bien locatif aujourd'hui, elle offre une liquidité supérieure et aucune charge de gestion, mais aucun effet de levier du crédit.
La dimension transmission, souvent oubliée
L'assurance-vie reste l'outil de transmission le plus efficace du droit français, indépendamment du gestionnaire choisi.
- Versements effectués avant 70 ans : abattement de 152 500 € par bénéficiaire, puis taxation à 20 % jusqu'à 700 000 €, et 31,25 % au-delà (article 990 I du CGI).
- Versements effectués après 70 ans : abattement global de 30 500 € sur les primes, les gains restant exonérés de droits de succession (article 757 B).
- En cas de rachat après 8 ans : abattement annuel de 4 600 € sur les gains pour une personne seule, 9 200 € pour un couple soumis à imposition commune, puis 7,5 % d'impôt et 17,2 % de prélèvements sociaux.
Un couple de 62 ans avec deux enfants peut transmettre 305 000 € hors droits de succession en versant avant 70 ans, à raison de 152 500 € par bénéficiaire et par assuré.
Points de vigilance avant de souscrire
La délégation de gestion ne transfère pas le risque : les unités de compte ne sont pas garanties en capital, et une allocation à 90 % actions peut reculer de 30 % ou plus lors d'une correction de marché.
Trois réflexes avant d'engager des fonds :
- vérifier l'enregistrement du distributeur et de l'assureur auprès de l'ORIAS et de l'ACPR ;
- lire le détail des frais dans le document d'informations clés, et non la seule communication commerciale ;
- s'assurer que l'horizon annoncé correspond à la date réelle de besoin des fonds.
Enfin, un mandat de gestion standardisé ne remplace pas un bilan patrimonial. Il ignore votre régime matrimonial, vos donations antérieures et votre exposition immobilière. Chaque situation est particulière et mérite un examen personnalisé.
Questions fréquentes
Quelle est la différence entre gestion pilotée et gestion libre ?
En gestion pilotée, vous confiez les arbitrages à un professionnel via un mandat, moyennant des frais supplémentaires de 0,3 % à 0,6 % par an. En gestion libre, vous sélectionnez et arbitrez vous-même les supports, sans ce surcoût mais avec la charge du suivi.
Peut-on récupérer son argent à tout moment ?
Oui. L'assurance-vie n'est jamais bloquée : un rachat partiel ou total est possible à tout moment, l'assureur disposant légalement de deux mois pour verser les fonds. Avant huit ans, les gains sont imposés au prélèvement forfaitaire unique de 30 %.
Combien faut-il pour commencer ?
Le ticket d'entrée de Nalo est de 1 000 €, avec des versements programmés possibles ensuite. D'autres contrats en ligne démarrent à 100 € ou 500 €.
Faut-il préférer l'assurance-vie ou le PER pour préparer sa retraite ?
Le PER offre une déduction des versements du revenu imposable, d'autant plus intéressante que la tranche marginale est élevée (41 % ou 45 %), mais les fonds sont bloqués jusqu'à la retraite sauf cas de déblocage anticipé. L'assurance-vie reste disponible et plus souple en transmission. Les deux enveloppes sont complémentaires.
Que deviennent mes fonds si la plateforme disparaît ?
Les fonds sont détenus par la compagnie d'assurance, pas par la plateforme de gestion. En cas de défaillance de l'assureur, le Fonds de garantie des assurances de personnes couvre jusqu'à 70 000 € par assuré et par compagnie.